30/11/10 - 07:37
- Μετά από την ενεργοποίηση και του δεύτερου μηχανισμού στήριξης προς την Ιρλανδία καλλιεργήθηκαν ουτοπικές προσεγγίσεις ότι το χρηματιστήριο θα ανακάμψει, οι τιμές των ομολόγων θα ανέβουν, τα spreads θα υποχωρήσουν.
Αυτό συνέβη αλλά κράτησε μόνο μια ώρα από την χθεσινή μέρα.
Η χθεσινή διαπραγμάτευση στο ΧΑ ήταν τουλάχιστον απογοητευτικά απογοητευτική.
Το βασικό ερώτημα όμως τι μέλλει γενέσθαι.Διαφαίνεται ότι ο στόχος των 1380 μονάδων και εν συνεχεία ο στόχος των 1250 μονάδων είναι πιθανόν να τους δούμε εντός των προσεχών εβδομάδων ενώ δεν είναι διόλου απίθανο να δούμε ακόμη και τις 1150 μονάδες στον γενικό δείκτη υπό προυποθέσεις....
Στις τραπεζικές μετοχές τα 5,5 ευρώ και εν συνεχεία τα 4,5 ευρώ για την Εθνική, τα 3,2 ευρώ για την Alpha bank, τα 2,40 ευρώ για την Eurobank δεν είναι απίθανο να καταγραφούν με βάση και την τεχνική ανάλυση.
Όμως πέραν από τις τεχνικές αναλύσεις γιατί υπάρχει η απαισιοδοξία για την πορεία των τραπεζικών μετοχών;
Οι λόγοι θα μπορούσαν να συνοψιστούν σε 6
1)Τα δύσκολα για την ελληνική οικονομία είναι εμπρός και όχι πίσω.
2)Η διάχυση της κρίσης χρέους έχει ξεκινήσει και δεν θα σταματήσει ούτε στην Πορτογαλία.
Δεν είναι τυχαίο ότι το επιτόκιο στα 10ετή ομόλογα έχει εκτοξευθεί στην Πορτογαλία στο 6,95%, στην Ισπανία στο 5,28% στην Ιρλανδία στο 9,15% στην Ιταλία 4,43% ενώ ακολουθεί και το Βέλγιο στο 3,75%.
3)Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 48 δις ευρώ και μαζί με τις κυπριακές 54 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα παράγοντας που αποτελεί βαρίδι.
4)Ο οικονομικός κύκλος είναι και θα παραμείνει καθοδικός και το 2011 άρα οι εκτιμήσεις για ανάκαμψη δεν θα επιβεβαιωθούν.
5)Οι τράπεζες επιδιώκουν να διασφαλίσουν τον ισολογισμό τους δεν κυνηγούν επιδόσεις, δεν μπορούν να επιτύχουν επιδόσεις.
6)Το φαινόμενο που ακόμη δεν έχει πάρει διαστάσεις είναι οι ξένοι long επενδυτές να ξεκινήσουν να ρευστοποιούν. Υπάρχουν αποχρώσες ενδείξεις και όχι ακόμη τάση.
Όλες αυτές οι παράμετροι δεν επιτρέπουν αισιοδοξία στο ΧΑ και καθιστούν άκρως συντηρητικούς έως και απαισιόδοξους και τους τραπεζίτες οι οποίοι αποφεύγουν να προεξοφλήσουν αλλά δεν είναι πλέον αισιόδοξοι.
Οι ξένοι funds managers πιο εύκολα προεξοφλούν την βύθιση των τραπεζικών μετοχών.
Υποσημείωση
Όσοι αντιμετωπίζουν την αγορά κοντόφθαλμα με την λογική της ιδιοτέλειας ή της απληστίας θα βρουν κίνητρα πίσω από αυτό το κείμενο.
Απλά σκεφθείτε γιατί πολλές από τις θέσεις του www.bankingnews.gr έχουν επιβεβαιωθεί; Η απάντηση είναι απλή απλά βλέπουμε καθαρά την τάση.
Προφανώς θα θέλαμε το ΧΑ στις 2000 μονάδες το έχουμε επισημάνει και πρόσφατα αλλά αυτό δεν μπορεί να συμβεί, αυτή είναι η πραγματικότητα.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου